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信息披露違規的危害
發布時間:2013-12-05 11:26:41 點擊率:3390
信息披露是證券市場的本質要求,賦予上市公司信息披露義務的理論基礎是維護投資者利益和維護證券市場秩序。因此信息披露無疑非常重要。只有真實、完整及時的信息披露,才能保障證券交易的安全和公平,維護投資者的信心,進而維持證券市場的穩定秩序。但現實卻不容樂觀,長期以來,不按規定進行信息披露已經成為A股市場的一個頑癥,且有不斷惡化的趨勢。
一、信息披露主要種類
目前A股市場發現信息披露違規的各種手法有虛假披露(包括虛增利潤粉飾經營業績)、遺漏披露、滯后披露及誤導性陳述等,其中涉及遺漏和滯后披露的內容達8種之多:分別是1.“重大擔?!?;2.“募集資金使用和占用情況”;3.“關聯方事項”;4.“訴訟事件”;5.“重大合同的訂立與變更”;6.“重大投資”;7.“重大債務”;8.“重大抵押或質押”等。
二、信息披露違規的危害
信息披露違規,侵害了投資者的知情權,只有在上市公司充分披露其資產與負債、利潤與權益、產業與發展前景等信息的條件下,投資者才能正確作出其投資決策。投資者據以投資的基礎被破壞,必然導致投資者經濟利益的受損。
三、信息披露違規原因
只有在上市公司充分公開其信息的情形下,監管機構才能有效監督證券市場,?;ね蹲收吆戲ㄈㄒ?。在這個層面上,違規信息披露更主要的是妨害證券市場秩序。
近幾年,我國上市公司信息披露丑聞不斷,極大地挫傷了廣大投資者的積極性,引發了社會對上市公司的信任?;?,在一定程度上造成我國股市一度低迷的局面,對我國的證券市場發展極為不利。
(一)上市公司自身的內在原因
1.一股獨大導致內部人控制,在這種情況下必然難以保障公司信息披露兼顧各方相關者利益,而是滿足、體現大股東的意志。
2.公司內部缺乏自我約束和監督機制。獨立董事不獨立,監事會形同虛設,未起到應有的監督作用。
(二) 信息披露違規的外在原因
1.會計法制不健全。
2.政府監管不到位。
3.處罰力度太輕,違規成本遠遠低于其預期收益。違規違法成本僅是非法收益的“滄海一粟”。
4.信息披露違規的法律責任體系存在缺陷。
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